Sau khi đạt mức cao kỷ lục chưa từng có, giá bạc đang chịu áp lực bán đáng kể khi có vẻ sẽ kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu ở mức thấp hơn nhiều so với mức cao nhất.
Sau khi đạt đỉnh qua đêm là 54,485 đô la một ounce, giá bạc giao ngay đã giảm gần 5% và hiện đang giao dịch ở mức 51,70 đô la một ounce. Bất chấp những gì một số nhà phân tích mô tả là hoạt động chốt lời dự kiến, giá bạc vẫn đang trên đà kết thúc tuần trong vùng tích cực, với mức tăng gần 3%.
Tuy nhiên, đối với một công ty nghiên cứu, đợt điều chỉnh hôm thứ Sáu có thể đánh dấu sự khởi đầu của một đợt giảm giá lớn hơn. Trong một ghi chú được công bố hôm thứ Năm, Roukaya Ibrahim, Chiến lược gia trưởng tại BCA Research, đã cảnh báo các nhà đầu tư rằng giá bạc đã biến động quá xa và quá nhanh.
Ibrahim lưu ý rằng giá bạc giao ngay đã tăng lên mức cao kỷ lục một phần là do tính thanh khoản hạn chế trên thị trường giao dịch phi tập trung (OTC) do các vấn đề đang diễn ra trong chuỗi cung ứng.
Nhu cầu bạc vật chất ngày càng tăng đã làm cạn kiệt các kho bạc liên kết với Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (LBMA), trong khi các kho bạc ở New York lại tràn ngập bạc. Các nhà phân tích lưu ý rằng kim loại quý này vẫn ở lại New York do các ngân hàng vàng thỏi lo ngại về khả năng bị áp thuế do các ứng dụng công nghiệp quan trọng của bạc .
Tuy nhiên, mức phí giao ngay cao hơn so với giá tương lai trên CME đã bắt đầu thu hút một số kim loại này trở lại London, thu hẹp cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.
Ibrahim cảnh báo rằng giá hàng hóa tăng do áp lực bán khống hiếm khi có kết cục tốt đẹp.
“Lịch sử của các đợt bán khống hàng hóa là một lời cảnh báo cho bạc . Giá tăng vọt do bán khống nhiều mặt hàng có thể kéo dài một thời gian, nhưng thường sau đó sẽ đảo chiều nhanh chóng”, bà nói. “Đợt tăng giá mạnh này kết thúc tương đối nhanh, và giá hàng hóa vẫn thấp hơn đỉnh điểm bán khống trong suốt sáu tháng sau đợt tăng vọt.”
Cùng với sự hỗ trợ cơ bản không ổn định, Ibrahim cho biết bức tranh kỹ thuật của bạc cho thấy một thị trường đang bị mở rộng quá mức.
“[Giá] hiện đang cao hơn 43% so với đường hỗ trợ trung bình động 200 ngày – gần chạm đến mức cao mà trước đây thường đi kèm với những đợt giảm giá. Tương tự, ở mức 85, chỉ số sức mạnh tương đối của bạc đang cảnh báo rằng kim loại này đang bị mua quá mức”, bà nói. “Xét về mặt cơ bản, mặc dù triển vọng nhu cầu bạc là tích cực, nhưng mức tăng đột biến của giá đồng nghĩa với việc kim loại này đã đi quá xa, quá nhanh và sẽ có một đợt điều chỉnh ngắn hạn.”
Ông Ibrahim nói thêm rằng căng thẳng thương mại toàn cầu đang diễn ra tại Mỹ có thể tiếp tục hỗ trợ cho bạc. Vào tháng 8, Cục Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ đã bổ sung bạc vào danh sách khoáng sản quan trọng dự thảo năm 2025, với lý do bạc ngày càng quan trọng trong quá trình điện khí hóa nền kinh tế toàn cầu.
Danh sách này dự kiến sẽ được cập nhật vào cuối tháng này, nhưng thời hạn này hiện vẫn chưa chắc chắn do tình trạng đóng cửa chính phủ hiện tại. Danh sách chính thức dự kiến sẽ được công bố trước cuối năm nay.
“Nếu nguy cơ thuế quan của Hoa Kỳ đối với bạc vẫn còn, nó sẽ tiếp tục khuyến khích việc tích trữ bạc ở New York. Điều này có thể hạn chế việc vận chuyển hàng tồn kho bạc toàn cầu đến London, vốn là điều cần thiết để giảm bớt tình trạng thiếu hụt”, bà nói. “Theo nghĩa đó, việc kết thúc Điều tra Mục 232 của Hoa Kỳ có thể là động lực cho sự đảo chiều giá ở cả London và New York.”