Giá dầu quốc tế giảm nhẹ. Bất chấp căng thẳng ở Nga và Trung Đông, lo ngại về tình trạng dư cung vẫn chi phối thị trường. Iraq, quốc gia sản xuất dầu lớn thứ hai trong Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC), đã tăng xuất khẩu theo thỏa thuận OPEC+ và dự kiến xuất khẩu dầu thô trong tháng 9 sẽ đạt từ 3,4 triệu đến 3,45 triệu thùng/ngày.
Hiệu suất giá dầu
Giá dầu thô tương lai West Texas Intermediate (WTI) giao tháng 10 giảm 0,04 đô la, tương đương 0,06%, xuống còn 62,64 đô la/thùng, trước khi đáo hạn. Giá dầu thô tương lai Brent cũng giảm 0,11 đô la, tương đương 0,16%, xuống còn 66,57 đô la/thùng.
Căng thẳng địa chính trị
Căng thẳng ở Trung Đông đã leo thang, với việc một số quốc gia gần đây công nhận Nhà nước Palestine, làm trầm trọng thêm các xung đột khu vực. Trong khi đó, căng thẳng ở Đông Âu cũng leo thang, với việc Estonia cáo buộc máy bay chiến đấu Nga xâm phạm không phận nước này mà không được phép. Tuy nhiên, điều này không ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu thô .
Kỳ vọng thị trường và triển vọng cung cầu
Tuần trước, cả giá dầu Brent và WTI đều giảm hơn 1%, trong bối cảnh tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi nguồn cung dồi dào và nhu cầu yếu. Các nhà phân tích của SEB lưu ý rằng nhu cầu dầu thô toàn cầu dự kiến sẽ dần suy yếu bắt đầu từ quý 3 năm nay và kéo dài đến quý 1 năm 2026, trong khi sản lượng của OPEC+ vẫn đang trên đà tăng.
Phân tích bối cảnh
Trong những năm gần đây, logic định giá của thị trường dầu thô đã cho thấy “áp lực kép”: một mặt, OPEC+ duy trì sản lượng cao để ổn định thị phần, và dầu đá phiến của Hoa Kỳ tiếp tục tăng sản lượng trong bối cảnh giá dầu cao, hình thành mô hình cung vượt cầu rõ ràng; mặt khác, tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu đã chậm lại, đặc biệt là ngành sản xuất trì trệ ở châu Âu và Hoa Kỳ và tăng trưởng nhu cầu yếu ở Trung Quốc, khiến tăng trưởng tiêu thụ dầu thô khó duy trì mức phục hồi cao sau dịch bệnh.
Trong bối cảnh này, mặc dù các rủi ro địa chính trị (như xung đột Nga-Ukraine và bất ổn ở Trung Đông) có thể tạm thời đẩy phí bảo hiểm rủi ro thị trường lên cao, nhưng chúng khó có thể hỗ trợ giá dầu một cách bền vững. Các nhà đầu tư có xu hướng tập trung nhiều hơn vào sự mất cân bằng cung-cầu mang tính cấu trúc – sự chênh lệch giữa sản lượng mở rộng và nhu cầu giảm tốc. Điều này có nghĩa là giá dầu trong tương lai có thể chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ dữ liệu kinh tế toàn cầu và chính sách năng lực sản xuất của OPEC+, thay vì các sự kiện địa chính trị đơn lẻ.