Thị trường vàng không thể duy trì mức tăng gần đây trên 4.000 đô la một ounce và mặc dù thị trường có thể dễ bị chốt lời trong ngắn hạn, nhưng khó có thể bỏ qua động lực đã đẩy giá lên mức cao kỷ lục, theo bình luận mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).
WGC đã công bố báo cáo hàng tháng về các quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng, cho thấy dòng tiền chảy vào kỷ lục trong quý 3, trong đó tháng 9 chiếm hơn 60% hoạt động trong giai đoạn này.
Theo báo cáo, 145,6 tấn vàng đã chảy vào các quỹ ETF toàn cầu trong tháng trước, trị giá hơn 17,3 tỷ đô la. Trong quý này, lượng vàng nắm giữ của các quỹ ETF đã tăng 221,7 tấn, trị giá gần 26 tỷ đô la.
Các nhà phân tích lưu ý rằng giá vàng tăng mạnh đã đẩy giá trị tài sản được quản lý lên mức cao kỷ lục; trong khi đó, lượng vàng nắm giữ thực tế thấp hơn 2% so với mức kỷ lục được ghi nhận vào tháng 11 năm 2020.
Trong phân tích khu vực, các nhà đầu tư Bắc Mỹ tiếp tục dẫn đầu thị trường vàng . Các quỹ ETF vàng niêm yết tại Bắc Mỹ đã chứng kiến dòng vốn đổ vào 88,4 tấn, trị giá 10,5 tỷ đô la trong tháng trước. Các nhà phân tích cho biết nhu cầu đầu tư trong suốt tháng và cả quý đều được thúc đẩy bởi những yếu tố tương tự.
“Đồng đô la vẫn tiếp tục suy yếu và hiện đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn từ việc chính phủ đóng cửa. Tuy nhiên, về mặt kỹ thuật và vị thế, đồng đô la dường như đang bị bán quá mức, tiềm ẩn nguy cơ bị bán khống”, các nhà phân tích cho biết. “Kỳ vọng về lợi suất thấp hơn trong tương lai, sau khi Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng, cũng góp phần hỗ trợ.”
Các quỹ niêm yết tại châu Âu đã chứng kiến dòng vốn đổ vào tháng thứ năm liên tiếp, trong đó tháng 9 đánh dấu tháng hoạt động ETF vàng mạnh thứ ba từ trước đến nay tại khu vực này . Lượng vàng nắm giữ của châu Âu đã tăng 37,3 tấn trong tháng trước, đạt giá trị 4,4 tỷ USD.
“ECB và BoE giữ nguyên lãi suất trong tháng, trong khi lạm phát tăng, làm giảm lãi suất thực và làm gia tăng bất ổn chính sách. Dòng tiền phản ánh cả sự bảo vệ lẫn động lực khi các nhà đầu tư tìm kiếm một kênh phòng ngừa rủi ro sức mua và nghiêng về xu hướng bứt phá. Trong khi đó, nỗi lo lạm phát đình trệ kéo dài ở Anh có thể là một yếu tố quan trọng khác thu hút dòng vốn ETF vàng ”, các nhà phân tích cho biết.
Các quỹ ETF niêm yết tại châu Á đã chứng kiến lượng vàng nắm giữ tăng 17,5 tấn vào tháng trước, trị giá 2,1 tỷ đô la.
“Chúng tôi tin rằng diễn biến giá vàng mạnh mẽ tính theo đồng nội tệ là một yếu tố then chốt. Tuy nhiên, Ấn Độ dẫn đầu khu vực với dòng vốn đổ vào đạt 902 triệu đô la Mỹ. Chúng tôi cho rằng điều này là do động lực thuận lợi của đồng nội tệ và nhu cầu đầu tư tăng lên khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh thị trường chứng khoán trong nước suy yếu và rủi ro địa chính trị và thương mại dai dẳng”, các nhà phân tích cho biết.
Trong một báo cáo riêng, WGC cảnh báo rằng nhu cầu đầu tư mạnh mẽ – yếu tố đã đẩy giá lên mức cao kỷ lục trong tháng trước – đã đẩy thị trường vào vùng quá mua đáng kể. Tuy nhiên, họ cũng nói thêm rằng mặc dù rủi ro giảm giá đang gia tăng, nhưng họ vẫn nhận thấy các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hỗ trợ giá cho đến cuối năm.
Cùng với đà tăng giá mạnh mẽ của vàng , WGC lưu ý rằng đồng đô la Mỹ đang bị bán quá mức đáng kể. Tuy nhiên, một điểm sáng cho vàng có thể là thị trường chứng khoán biến động, vì tháng 10 thường là một tháng đầy biến động.
“Mặc dù phân tích của chúng tôi chỉ mang tính chất tham khảo, nhưng nó phần nào cho thấy chúng tôi khá tự tin rằng vàng sẽ giữ vững vị thế và có thể sẽ tiếp tục tăng giá nếu thị trường chứng khoán điều chỉnh, xét đến vô số yếu tố hỗ trợ khác”, các nhà phân tích cho biết. “Có lẽ chỉ một đợt thắt chặt thanh khoản lớn mới có thể đảo ngược cả vàng và chứng khoán, nhưng hiện vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy sự chia rẽ trong lĩnh vực tín dụng hoặc ngân hàng… “